一、車(chē)型供給增加！新能源車(chē)滲透率持續(xù)提升

全球新能源車(chē)保持高增長(zhǎng)。2023 年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到1465.3萬(wàn)輛， 同比增長(zhǎng)35.4%，其中中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到949.5萬(wàn)輛，占全球銷(xiāo)量的 64.8%。歐洲和美國(guó)2023年全年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別為294.8萬(wàn)輛和146.8萬(wàn)輛，同比增速分別為18.3%和48.0%。參考EVTank,歐洲市場(chǎng)增速放緩與德國(guó)等國(guó)家2023年補(bǔ)貼退坡有較大關(guān)系。

歐洲主要國(guó)家純電車(chē)滲透率變化

二、月度產(chǎn)銷(xiāo)均破百萬(wàn)輛，自主品牌零售滲透率繼續(xù)增長(zhǎng)

2022年-2024 年新能源汽車(chē)產(chǎn)量情況（單位：萬(wàn)輛）

2022年-2024年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量情況（單位：萬(wàn)輛）

新能源乘用車(chē)自主品牌零售滲透率繼續(xù)創(chuàng)新高，TOP10車(chē)企環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，6月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量達(dá)到85.6萬(wàn)輛，同比+28.6%，環(huán)比+6.4%；自主品牌中的新能源車(chē)型滲透率達(dá)到72.5%，環(huán)比5月+1.3pct。分車(chē)企來(lái)看，比亞迪增速較高，6月銷(xiāo)量280095輛，同比+21.1%，市場(chǎng)份額32.7%，上半年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到138.8萬(wàn)輛。奇瑞新能源延續(xù)5月增勢(shì)，6月創(chuàng)下新高，銷(xiāo)量30279輛，同比+225.2%。吉利汽車(chē)憑借極氪、銀河、領(lǐng)克等系列產(chǎn)品發(fā)力，6月銷(xiāo)量達(dá)到63530輛，同比+90.5%，上半年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到306309輛；其中極氪交付20106輛，同比+89%，環(huán)比+8%，首次單月交付破2萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高，上半年累計(jì)交付87870輛，同比+106%；同時(shí)基于上半年的良好表現(xiàn)，吉利決定將原定全年目標(biāo)上調(diào)約5%，增至200萬(wàn)輛。賽力斯新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為40822輛，主要依靠問(wèn)界M7、M9等銷(xiāo)量提速較快，上半年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到180570輛，同比+599.3%。

三、自動(dòng)駕駛政策與標(biāo)準(zhǔn)逐步明晰，行業(yè)迎來(lái)滲透率二次提升的拐點(diǎn)

近年來(lái)，國(guó)家、省市級(jí)政府層面不斷出臺(tái)完善智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē) 相關(guān)法律法規(guī)。2023年6月工信部公開(kāi)支持 L3 級(jí)及更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛；2023年7月北京 “車(chē)內(nèi)無(wú)人“自動(dòng)駕駛商業(yè)化試點(diǎn)逐漸開(kāi)放，上海市浦東新區(qū)為首批三家企業(yè)發(fā)放無(wú)駕駛?cè)?智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)道路測(cè)試牌照。2024年1月，工信部等五部門(mén)開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)“車(chē)路云一體 化”應(yīng)用試點(diǎn)，隨著政策和標(biāo)準(zhǔn)逐步清晰，智能駕駛有望加速落地。

智能化的深入有望進(jìn)一步拉開(kāi)燃油車(chē)與新能源汽車(chē)的駕駛體驗(yàn)，推動(dòng)新能源滲透率加速抬升。市場(chǎng)銷(xiāo)量方面，北交所研訊預(yù)計(jì)2025年具備L2及以上自動(dòng)駕駛能力的車(chē)型銷(xiāo)量將突破千萬(wàn)級(jí)，滲透率將躍升至50%。相比2018年，至2022年輔助駕駛相關(guān)配置滲透率迎來(lái)了飛躍式增長(zhǎng)。其中主動(dòng)剎車(chē)的滲透率比上一年提升了15個(gè)百分比。車(chē)道保持輔助系統(tǒng)、全速自適應(yīng)巡航系統(tǒng)滲透率均超過(guò)30%。

2021-2025年中國(guó)L2及以上銷(xiāo)量及滲透率

自2016年以來(lái)，政策、需求引導(dǎo)動(dòng)力電池技術(shù)快速迭代，電動(dòng)汽車(chē)的續(xù)航提升。高鎳三元電池和以比亞迪刀片電池為代表的磷酸鐵鋰電池續(xù)航水平持續(xù) 提升。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著復(fù)合銅箔、硅基負(fù)極以及固態(tài)電池等新技術(shù)的迭代，純電車(chē)的續(xù)航有望持續(xù)提升。充電樁普及度方面，在政策+需求的催化下，車(chē)樁比呈現(xiàn)快速下降的趨勢(shì)，補(bǔ)能便捷性得到顯著提高，“充電難”的問(wèn)題得到逐步緩解。車(chē)端快充+超充樁蓬勃發(fā)展，新能源車(chē)補(bǔ)能焦慮有望緩解。國(guó)內(nèi)車(chē)市總量端7月仍呈現(xiàn)一定同比下滑壓力，但新能源車(chē)方面韌性較強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注以舊換新補(bǔ)貼加碼后銷(xiāo)量釋放情況。結(jié)構(gòu)上看，自主品牌份額持續(xù)提升，2024年上半年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)自主品牌份額已達(dá)56.5%，并且預(yù)計(jì)隨著海外車(chē)企持續(xù)收縮在華業(yè)務(wù)規(guī)模，以及新能源車(chē)滲透率持續(xù)提升，后續(xù)自主品牌份額仍有較大提升空間。建議逢低關(guān)注規(guī)模效應(yīng)有望釋放的整車(chē)企業(yè)龍頭，以及受益行業(yè)智能化，且具備品類(lèi)擴(kuò)張邏輯的零部件企業(yè)。